Holzer, Peter (Medical University of Graz Graz Austria)

Der Earn-Out-Ansatz in Mergers & Acquisitions Transaktionen Holzer, Peter (Medical University of Graz Graz Austria)

Publisher Marketing: Masterarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: Gut, Sprache: Deutsch, Abstract: In der gegenstandlichen Arbeit hat es sich der Autor zur Aufgabe gemacht den M&A- Prozess in seiner Gesamtheit zu beleuchten und die wichtigsten und aussagekraftigsten Stationen auf dem Weg zum finalen Kaufpreis darzustellen, um ein generelles Verstandnis fur M&A und die Unternehmensbewertung zu generieren und um die Aspekte des Earn-Out Ansatzes darzustellen, zu beleuchten und zu hinterfragen. Der Earn-Out Ansatz steht dabei fur einen Versuch sich eines ebenfalls zukunftsorientierten Mechanismus fur die Kaufpreisfindung zu bedienen, wie es vor allem die Discounted-Cash-Flow Methode fur die Unternehmensbewertung ist. In aller Regel folgen einer zukunftsbezogenen Bewertung aber sehr bodenstandige Kaufpreismechanismen auf den Fuss. Wie dies sein kann, welche Grunde dafur ins Treffen gefuhrt werden, dass, in Zeiten der Betonung des Value Based Managements und des Vorrangs des Shareholder Values, in M&A-Transaktionen, wo der zukunftsbezogene Bewertungsansatz -insbesondere mittels Discounted-Cash- Flow Methode, auf der Basis der Planungen zukunftiger Geschaftsentwicklungen- absoluter Standard ist, keine bzw. nur in verschwindend geringer Zahl zukunftsorientierte Kaufpreisfindungsmechanismen Anwendung finden, das soll in dieser Arbeit geklart werden. Ist der Earn-Out Ansatz tatsachlich dermassen hoch komplex, komplexer als eine Unternehmensbewertung auf der Basis der Discounted-Cash-Flow Methode? Birgt der Ansatz dermassen hohe Risiken? Ist der Ansatz nur fur kleine M&A- Transaktionen benutzbar oder ist das eher eine zusatzliche Spezialitat?" Contributor Bio:  Holzer, Peter Peter Holzer obtained his Ph. D. in Physiology and Biochemistry from the University of Graz, Austria, in 1978. His academic career included a postdoctoral fellowship at the A. R. C. Institute of Animal Physiology and the M. R. C. Neurochemical Pharmacology Unit at the University of Cambridge, U. K., in 1980. After becoming Reader in Neuropharmacology at the University of Graz in 1985, he was a visiting scientist with the CURE Digestive Diseases Research Center at the University of California Medical School in Los Angeles, U. S. A., in 1989. In 1993 he was promoted to Professor of Neuropharmacology in the Department of Experimental and Clinical Pharmacology at the University of Graz, Austria. In 2000 Dr. Holzer declined to take the chair of Pharmacology and Toxicology at the Department of Pharmacy of the University of Innsbruck, Austria. Dr. Holzer has been holding grants from the Austrian Science Foundation, the Austrian National Bank, the Federal Ministry of Education, Science and Culture of the Republic of Austria and the Zukunftsfonds of the Province of Styria, Austria. His major research interests are in the fields of neuropharmacology, gastrointestinal pharmacology and experimental neurogastroenterology. Particular topics of research include the function of enteric neurons and primary afferent neurons in health and disease, the implication of neuropeptides and neuropeptide receptors in the regulation of gastrointestinal motility, inflammation and ulceration and the development and pharmacological characterization of experimental models with which to study dyspepsia and visceral pain. Dr. HolzerAs publications include more than 170 papers in peer-reviewed international journals. Dr. Holzer has been Chairman of the European Neuropeptide Club 1994 a" 1996, Secretary of the IUPHAR Section of Gastrointestinal Pharmacology 1994 a" 1998, and President of the Austrian Neuroscience Association 2002 a" 2003. Dr. Holzer has been serving on the editorial boards of several premier journals in his field, including Neuroscience, British Journal of Pharmacology, Neurogastroenterology & Motility, Naunyn-Schmiedeberga (TM)s Archives of Pharmacology, Regulatory Peptides and Digestion.